APR和APY有什么区别? APR和APY的计算方式是什么?

APR（年化利率）和APY（年化收益率）乍看之下只是計算方式不同，但在真实投资与借贷场景中，二者对最终收益或成本的影响却相当明显。

搞清楚这两个概念，是加密投资人避坑、算清真实回报的基础功。

APR与APY的核心差异

APR（Annual Percentage Rate）

只计算单利，始终以最初投入的本金为基础，不考虑利息再投入带来的复利效果，常见于借贷与部分理财产品展示。

APY（Annual Percentage Yield）

将复利纳入计算，也就是“利滚利”，更贴近资金长期放置后的真实年化收益，Defi产品中尤为常见。

正因为是否计入复利不同，同一个利率在APR和APY体系下，最终数字往往不一样。

什么是APR？适合用在哪些场景

APR指的是不考虑复利的年化利率，只基于原始本金计算收益或成本。

它的优势在于计算直观，适合用来快速比较不同产品的基础利率，尤其是在以下场景中。

借贷产品的利率展示

投入金额固定、无法重复追加的短期投资

用于推算小时利率、日利率等基础数据

APR的计算方式

APR =（获得收益 ÷ 本金）×（365 ÷ 投资天数）× 100%

APR示例说明

示例一

投入：10,000 USDT

60天获利：1,000 USDT

APR = (1000 ÷ 10000) × (365 ÷ 60) × 100%≈ 60.83%

示例二

投入：10,000 USDT

180天获利：3,500 USDT

APR = (3500 ÷ 10000) × (365 ÷ 180) × 100%≈ 70.97%

在投入金额相同的情况下，示例二的年化表现明显更高。

注意：APR不考虑复利，更适合短期比较，不等于真实长期回报。

APR在加密市场中的常见应用

借贷产品

主流交易所（如Binance、OKX）在借币或放贷时，通常以APR作为展示标准。

以某交易所BTC借币为例

每小时利率：0.000142%

年化APR：0.000142% × 24 × 365 ≈ 1.24%

但问题在于：利息是按小时累加进本金的。

如果你一年都不还款，真实支付的并不是1.24%，而是复利后的APY。

APY ≈ (1 + 0.00000142)^(24×365) − 1 ≈ 1.25%

也就是说，看起来只借了1.24%的钱，实际上要还的更多。

交易所理财 / 放贷产品

USDT、USDC、BTC等活期或定期理财

简单赚币、存币生息产品

这些产品多以APR展示收益，假设投资者领取利息后不再投入。

示例：USDT放贷APR 8%

存10,000 USDT，一年收益:10,000 × 8% = 800 USDT

存6个月收益:10,000 × 8% × 6 ÷ 12 = 400 USDT

如果你开启自动复投或手动再投入，实际收益就会逐渐向APY靠拢。

什么是APY？为什么Defi更爱用它

APY是考虑复利后的真实年化收益率，不仅计算本金产生的收益，也会把已获得的利息再次计入本金。

APY = 利息也帮你继续赚钱。

APY的计算逻辑

APY = (1 + APR ÷ n)^n − 1

n = 每年的复利次数

每年：1

每月：12

每天：365

每小时：8760

APY示例

如果某平台标示借贷APR为10%，但实际是每小时计息：APY ≈ (1 + 10% ÷ 8760)^8760 − 1 ≈ 10.52%

你以为只借了10%，一年后却实打实多付了0.52%。

为什么Defi协议更偏好使用APY

在Defi世界中，大多数协议都具备自动复利机制。

1、收益自动再投入

2、奖励即时叠加到本金

3、不需要人工操作

使用APY才能真实反映长期回报。

1、借贷协议：Supply APY / Borrow APY

2、流动性挖矿：收益不断滚入LP

3、收益拆分协议（如Pendle）：以APY衡量长期与固定收益表现

高APR转换成APY的实际差异

假设某Defi产品标示120% APR，按每月复利：APY = (1 + 120% ÷ 12)^12 − 1 ≈ 213.84%

复利频率越高，APY与APR的差距越明显。

复利频率对APY的影响对比

1、借款人：复利越频繁，实际成本越高

2、存款人：复利越频繁，真实收益越好

投资Defi前，关于APY必须知道的3件事

APY只是“理想推算”

APY通常基于过去的收益率计算，不保证未来也能维持。

是否真的自动复利

如果需要手动领取、再投入，那看到再高的APY也要打折看。

搞清楚复利结算频率

每天、每小时还是区块级复利，差别会直接体现在最终收益。

常见问题解答

APY一定比APR大吗？

在存在复利的前提下，几乎一定是APY更大。

APR和APY哪个更重要？

1、看成本：关注APR

2、看长期回报：关注APY

APY会不会“虚高”？

会。有些平台只是数学换算，却没有真正的复利机制，需要特别留意规则说明。

实战心得

APR：适合用来比较借贷成本、短期收益

APY：更能反映长期投资的真实回报

在加密市场中，务必搞清楚是否复利，多久复利一次，利息是否自动再投入

别只看数字大小，先弄懂计算逻辑，才能真正把钱赚到自己口袋里。