Ondo Finance是个什么平台? 如何在Ondo Finance上交易RWAs?
Ondo Finance是加密货币领域体量最大的真实世界资产（RWA）平台之一，通过USDY、OUSG等代币化产品，把机构级美国国债收益直接引入区块链体系。截至2026年初，Ondo的TVL已超过27.5亿美元，在代币化国债赛道占据主导位置，并向多条公链开放偏向TradFi风格、风险结构清晰的链上收益入口，同时满足合规与机构级标准。
那么如何在Ondo Finance上交易RWAs呢？
什么是Ondo Finance（ONDO）RWA代币化平台
Ondo Finance是一个以机构级美国国债为核心的RWA协议，将短期国债敞口包装为可产生收益的链上代币。其收益来源并非Defi内生激励，而是由受监管的美国zf证券在链下产生，再通过合规结构映射到链上。
截至2026年初，Ondo已成为全球规模领先的代币化国债平台之一，在以太坊及多条主流网络中累计锁仓规模超过20亿美元。
Ondo的运作体系建立在两个相互配合的层级之上。
1、资产管理层
负责发行代币化资产产品，包括生息美元代币USDY，以及由机构资产管理人支持的短期国债代币OUSG。
2、链上基础设施层
覆盖ONDO DAO治理体系、与Flux Finance等Defi协议的整合，以及正在推进中的Ondo Chain，用以承载大规模合规借贷、抵押与RWA结算。
2025年开始，Ondo从相对垂直的RWA发行方加速演变为链上国债与代币化证券的重要基础平台。TVL扩张的同时，USDY与OUSG部署至多条区块链，并推出Ondo Nexus与Ondo Global Markets，用于强化流动性与第三方发行能力。
Ondo Finance如何运作
Ondo用可编程代币替代了传统金融中复杂的经纪、托管与清算流程，同时把资产控制权与风险框架保留在传统金融体系内，整体采用以合规为核心的代币化路径。
投资者准入与合规验证
在铸造或赎回部分产品前，用户需要完成KYC / AML审核及司法辖区筛选。该流程使产品符合证券属性的监管要求，并在必要时限制代币仅在已批准的钱包间流转。
资金配置至美国国债
通过审核的用户通常以USDC形式入金。资金由Ondo配置至短期美国国债与现金等价物，由受监管的托管机构与资产管理公司负责管理，收益在链下持续累积。
群组式铸造机制
以USDY为例，Ondo采用带等待期的群组发行结构。用户入金后会先获得临时全球凭证，作为持仓证明；在约40–50天的结算窗口完成后，USDY才会在链上正式铸造并发放。
链上持有与赎回
代币铸造完成后，可在支持的地区和协议中使用，涵盖钱包持有、Defi应用与合规场景。赎回阶段通常经由受监管的法币通道完成，而非单纯依赖链上交换。
Ondo Finance的核心产品体系
Ondo正在构建一套面向机构的链上金融产品矩阵，用于代币化真实世界资产、分配合规收益，并支撑传统证券在区块链中的使用。
美元收益代币USDY
USDY是Ondo的旗舰产品，目标是在稳定币使用体验的基础上，叠加由美国国债支持的日常收益。其底层资产由短期国债与现金等价物构成，具备每日第三方储备证明及破产隔离结构。
截至2026年1月，USDY年化收益率约为3.55%，TVL约14亿美元，是Ondo体系内规模最大的单一产品之一，也属于全球体量领先的代币化国债工具。
USDY提供两种形式。
1、累积型USDY：收益通过代币价格上升体现，2026年1月价格约1.12美元
2、重设型rUSDY：锚定1美元价格，通过每日代币数量调整分配收益
发行流程遵循合规驱动的群组模式。完成身份验证并存入USDC后，用户在结算窗口结束时获得正式代币。进入流通阶段后，USDY可在多条公链和Defi场景中组合使用，覆盖链上储蓄、抵押、借贷、支付与跨境结算等需求。
短期美国国债代币OUSG
OUSG面向合格与认证投资者设计，定位为低波动、偏现金管理属性的链上国债产品，提供短期美国国债及zf货币市场基金的代币化敞口。
截至2026年1月，OUSG年化收益率约3.49%，TVL约6.92亿美元，是链上规模最大的国债基金之一，也是Ondo RWA体系的重要支点。
OUSG以3(c)(7) 基金份额形式存在，依据D条例506(c) 规则发行，底层资产由多家头部机构管理，包括贝莱德、富兰克林邓普顿、富达、WisdomTree与惠灵顿管理等。产品支持USDC 7×24小时即时铸造与赎回，起投金额5,000美元，铸造与赎回费率为0%，管理与基金费用上限为0.15%。
OUSG已部署在以太坊、Polygon、Solana与XRPL，常用于机构资金管理、许可型Defi抵押、双边结算，以及偏向资本稳定性的链上现金策略。
Ondo Global Markets
Ondo Global Markets是Ondo推出的代币化股票与ETF平台，主要服务希望合规访问全球资本市场的非美国投资者。平台资产以1:1传统证券支持，在区块链轨道完成结算，流动性直接来自纳斯达克与纽交所，而非链上流动池。
自上线以来，Global Markets累计交易量已超过68亿美元，TVL超过4.6亿美元，成为当前规模最大的代币化证券平台。
2026年1月，Ondo将200余种美股与ETF引入Solana，使其成为Solana上资产数量最多的RWA发行方之一，覆盖股票、行业ETF、杠杆产品及与黄金、白银相关的大宗商品基金，支持接近零滑点的大额交易。
Ondo Chain
Ondo Chain是一个基于权益证明的公共Layer 1，专门面向机构级RWA场景构建，设计目标是把资本市场基础设施迁移到链上，而非围绕通用Defi优化。
该网络在协议层直接集成RWA专用原语，包括内置预言机、链上储备证明与许可型验证者机制。验证者预计由受监管金融机构组成，可质押RWA与高流动性资产，参与网络、桥接与预言机安全维护，并接受行为监控。
Ondo Chain用于支持合规借贷、抵押、质押及代币化证券的跨链发行，通过去中心化验证者网络和多重证明机制实现原生桥接。该设计减少机构参与链上市场的延迟与操作摩擦，同时保持对开发者与用户的开放性。
在应用层面，Ondo Chain充当Global Markets等产品的结算与执行底层，服务跨资产抵押、链上财富管理及大规模基金分发等场景，并维持传统区块链难以实现的监管透明度。
Ondo生态的其他组件
1、Ondo Bridge
跨链基础设施，使Ondo资产在多链间流转并保持合规控制。
2、Ondo Converter
支持代币化资产、生息版本与稳定币间的转换。
3、Flux Finance
由Ondo DAO管理的借贷协议，基于Compound架构，支持使用许可型RWA与开放资产进行借贷。
4、Ondo Nexus
面向第三方RWA发行方的流动性与发行通道。
ONDO代币的作用
ONDO是Ondo生态的治理核心，通过Ondo DAO赋予持有者参与规则制定与长期方向决策的权利。
ONDO的主要用途
1、治理投票：决定市场参数、预言机调整、资产上线、协议升级及紧急暂停
2、激励分配：制定ONDO激励释放策略，推动流动性与RWA采用
3、资金与战略决策：参与生态资金部署、合作关系及长期扩展方向的讨论
4、治理委托：将投票权委托给活跃参与者，降低被动持有门槛
ONDO本身不代表国债收益敞口，其价值更多体现在对一个高速增长的机构级RWA基础设施所拥有的治理影响力。
投资ONDO或使用Ondo产品前的关键考量
合规与准入限制
部分产品涉及身份审核、地域限制及转账约束，不同用户可访问的功能范围存在差异。
链下依赖结构
资产结算在链上完成，但底层依赖传统托管、资产管理与法律架构，仍然承载典型的机构金融风险。
ONDO的市场波动
ONDO属于治理型加密资产，不产生固定收益，价格波动可能与底层国债产品表现脱钩，更接近高风险数字资产属性。
