美国《GENIUS法案》天才是什么？美债与稳定币

稳定币是一种特殊的数字货币，设计目的是保持与美元等法定货币的稳定价值，结合了传统货币的稳定性和区块链技术的透明、高效特点，美国通过的法律叫做《GENIUS法案》，目的是为稳定币的发行和使用制定统一的监管规则，让稳定币更好地融入金融体系，同时强化美元在数字经济中的影响力。

GENIUS法案的最新进展

该法案成为美国历史上第一部专门针对稳定币的联邦法律，先后在参议院和众议院获得通过，并由总统签署生效，行业专家普遍认为，这部法律为加密货币领域带来明确的监管框架，是重要的里程碑，少部分议员担心该法案监管力度不足，可能带来金融风险，且有利于大型科技公司绕过传统银行监管，开展类似银行的业务。

稳定币的基本情况

稳定币是一类加密货币，诞生于2014年区别于比特币等波动较大的数字货币，它的设计目标是将价值稳定在某种法定货币或资产上，稳定币结合了法币的稳定和区块链技术的快速与透明，逐渐成为数字资产的重要组成部分。

自2020年以来，稳定币市场快速扩展，市值增长显著，德意志银行报告显示，稳定币市值从2020年的数百亿美元快速膨胀至数千亿美元规模，截至2025年底整体稳定币市场的市值到达3000亿美元。

稳定币的主要功能包括价值储存、交易媒介和支付手段，从市场活动看，稳定币交易功能波动较大，受宏观事件影响明显，比如大选期间交易活动显著增加，其作为价值储存和支付的作用则持续增强，显示出越来越多用户依赖稳定币实现美元计价的资产保值和日常支付。

目前稳定币占据了加密货币交易的大部分份额，处理的资金规模超过传统信用卡网络，显示出其重要性和影响力。

GENIUS法案的核心内容

《GENIUS法案》全称为“指导和建立美国稳定币国家创新法”，致力于将稳定币纳入统一监管体系，保障消费者权益和金融稳定，同时推动美元在数字时代的全球领先地位。

该法案设定了三大监管原则

1、储备资产透明

稳定币发行商需持有与发行量相等的美元现金、短期国债或高流动性资产作为储备，保证稳定币能够随时按1:1兑换，防止脱钩风险，发行商需定期公布储备结构，并接受独立审计。

2、明确监管要求

发行商必须获得相关金融监管机构批准，遵守严格的反洗钱和反恐融资标准，稳定币纳入现有金融监管体系，避免出现影子银行风险。

3、境外稳定币规范一致

外国稳定币若进入美国市场，必须符合同样监管要求，巩固美元国际主导地位。

对美元和美债市场的影响

这项法律不仅推动稳定币合规发展，还有助于维护美元作为全球储备货币的地位，增强美元计价资产需求，全球投资者对美元资产的信心面临挑战，美债的避险特性也受到质疑，支持者认为稳定币作为美元的数字化表现，可以强化美元的全球影响，带动美债需求增加。

美国参议员指出，美元挂钩稳定币为数字人民币提供去中心化替代方案，延续美元储备货币地位，并推动美债需求，德意志银行报告显示，稳定币发行商正成为类似货币市场基金的角色，持有大量美债，引入非美元资金，支持美国短期债务市场。

当前最大的稳定币之一USDT持有超千亿美元美债，排名全球前列，业内预测随着法案实施，稳定币规模将持续扩大，为美债市场带来可观资金流入，缓解财政压力。

立法进展与争议

《GENIUS法案》已获得参众两院通过并成为法律，立法过程中，部分议员对法案监管力度表示质疑，认为消费者保护不足，也存在利益冲突风险，法案通过过程中出现党派分歧，部分民主党议员反对，但最终以多数票通过。

一些业内人士认为，法律内容较为完善，监管制度合理，公众对相关官方人物的态度影响法案接受度，整体看法案为稳定币市场提供法律保障，推动行业规范发展。